주가가 싸다, 비싸다는 말을 참 많이 한다. 근데 뭘 기준으로 싸고 비싼 걸까. 5만원짜리 주식이 50만원짜리 주식보다 싼 건 아니다. 주가의 절대 숫자는 아무 의미가 없다. 회사가 버는 돈, 회사가 가진 자산에 비해 주가가 어느 위치에 있느냐를 봐야 한다. 그걸 재는 자가 PER과 PBR이다.마침 요즘 이 이야기가 뜨겁다. 지난달 31일 코스피가 하루에 17%가 넘게 오르는 역대급 상승을 기록한 뒤, 이번 달 들어 조정이 왔다. 지난주 8월 3일 코스피는 338포인트(5.12%) 급락한 6,257선에서 마감했고, 4일에도 장중 6,223까지 밀렸다. 외국인이 하루에만 2조원 넘게 팔아치웠다. 그런데도 증권가에서는 "코스피는 아직 싸다"는 이야기가 나온다. 지난 5월 KB증권 등은 코스피 선행 PER이 ..